Earnings before interest taxes depreciation and amortization : voici la description de l’acronyme EBITDA.
Cela peut paraitre incompréhensible pour beaucoup d’entre vous. Si tel est le cas, sachez que ce dont on parle n’est rien d’autre qu’un indicateur de gestion, plus communément appelé EBITDA et utilisé en comptabilité pour évaluer la rentabilité du cycle d’exploitation d’une entreprise.
Lors de la création de votre entreprise, vous devez découvrir cet outil qui pourra vous être très utile par la suite pour piloter et prendre les bonnes décisions pour votre entreprise.
Comment interpréter un EBITDA ? Voici la réponse à cette question.
Couramment utilisé par les entreprises américaines pour calculer leur performance opérationnelle, l’outil EBITDA est une unité de mesure qui permet d’analyser les revenus d’une société sans tenir compte des éléments variables tels que les intérêts, les impôts, les dépréciations ainsi que les amortissements.
En d’autres termes, il mesure la rentabilité brute du cycle d’exploitation de l’entreprise indépendamment des événements extérieurs. C’est-à-dire sa politique d’investissement ou de financement. Il est l’équivalent de l’excédent brut d’exploitation (EBE) pour la comptabilité en France.
Pour calculer un EBITDA, vous avez besoin des états financiers de votre entreprise, en particulier du compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie.
Les périodes de calcul varient selon les besoins de chacun. Elles peuvent être mensuelles, trimestrielles ou non périodiques.
Par ailleurs, le calcul peut s’effectuer sur une base ad hoc. Généralement cette méthode est utilisée par de potentiels acheteurs dans l’optique d’anticiper une vente ou dans le cadre de la réalisation des prévisions financières d’un business plan en phase de création d’entreprise.
Mais généralement, l’EBITDA est calculé lors de l’exercice social de l’entreprise. Dans ce contexte, il est réévalué à la clôture de chaque exercice. Dans tous les cas, il existe deux méthodes de calcul de l’EBITDA. Il y a d’abord la formule de l’EBITDA à partir du chiffre d’affaires et une autre sur la base du résultat de l’entreprise.
EBITDA= Chiffre d’affaires annuel hors taxes - Achats et charges externes - Charges de personnel - autres charges
EBITDA= Résultat net comptable + Charges financières impôts et taxes + dotations aux amortissements et provisions
Concrètement, l’EBITDA (earnings before interest taxes depreciation and amortization) est utilisé par les investisseurs pour comparer les performances de différentes sociétés dans un même secteur donné, afin d’affiner leurs choix d’investissement.
De même, les propriétaires d’entreprises peuvent procéder de la sorte pour déterminer le positionnement de leurs entreprises dans leur domaine d’activité. L’efficacité de cet outil réside dans le fait que les taux d’imposition peuvent varier selon les Etats ou les régions économiques.
Ce qui fait que deux ou plusieurs entreprises ayant le même chiffre d’affaires peuvent pourtant ne pas générer le même bénéfice.
Ainsi l’outil EBITDA, qui ne prend pas en compte les impôts ainsi que les autres variables assimilés, permet de faire une comparaison plus précise.
Les composantes de l’EBITDA sont au nombre de quatre. Décortiquons ensemble chaque composant de la formule.
Commençons par les bénéfices.
Définis comme l’ensemble des revenus rapportés par une entreprise sur une période donnée, ils sont le résultat de la soustraction des frais d’exploitation de votre revenu total.
A cela s’ajoutent les frais d’intérêt qui correspondent au coût du service de la dette, lesquels ne sont pas déduits des revenus.
L’EBITDA mesure le bénéfice avant impôts d’une entreprise, communément appelé bénéfice d’exploitation.
Enfin, il y a les amortissements et la dépréciation.
Celle-ci représente la perte de valeur des actifs corporels c’est-à-dire les machines ou les véhicules. Il faut noter que l’amortissement et la dépréciation sont ajoutés au bénéfice d’exploitation.
Pour analyser l’EBITDA pas besoin d’être un génie. Une entreprise est en bonne santé si son EBITDA est supérieur à zéro et cela signifie donc que le cycle d’exploitation dégage une rentabilité.
En revanche, le cycle d’exploitation d’une société n’est pas optimal si l’EBITDA est inférieur à zéro.
Un EBITDA positif est un gage de viabilité d'une entreprise en bonne santé et démontre que le processus de production de celle-ci lui permet de s’enrichir et de dégager du résultat de son activité.
Ce qui est plutôt très rassurant pour les investisseurs. En d’autres termes, plus l'EBITDA d’une entreprise est élevé, plus cela est rassurant pour des investisseurs.
Pour rappel, la meilleure solution pour déterminer si l’Etbitda d’une entreprise est élevé ou faible est de comparer sa performance avec celles de ses concurrents de taille similaire dans le même secteur d’activité.
En revanche, un EBITDA négatif est le signe d’une entreprise en difficulté.
Et une entreprise en difficulté est une entreprise qui n'offre pas de profitabilité donc qui travaille à perte.
Or, une société considérée comme déficitaire ne rassure pas les investisseurs. Il est donc recommandé dans ce cas de figure de revoir son cycle d’exploitation dans son intégralité afin d’éviter toute situation de faillite financière.
Cependant, il faut noter que l’Ebtida n’est pas reconnu par les principes comptables reconnus comme unités de mesures fiables des performances d’entreprises.
Il n'est pas non plus reconnu par les normes internationales d’information financières.
Notez également que l'EBITDA ne montre pas la rentabilité globale du modèle économique. Il montre uniquement le processus opérationnel de l’entreprise.
Ce qui fait qu’il est limité et ne permet pas de connaître la photographie parfaite d’une entreprise.
D'ailleurs, l’outil peut également être manipulé. En effet, chaque entreprise peut déclarer son propre bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement d’une manière différente.
Afin d’effectuer une analyse complète de la santé d’une entreprise, il est recommandé d’utiliser simultanément les unités de mesures classiques ainsi que l’EBITDA.
Il faut également souligner que l’EBITDA est limité par le fait qu’il ne tient pas compte des variations du fonds de roulement de l’entreprise. Mais pas que puisque la liquidité fluctue en fonction des intérêts, des impôts et des dépenses en capital.
Dans ces conditions, il est difficile de transformer des actifs en liquidité.
D’ailleurs, nombreux sont ceux qui utilisent d’autres outils de calcul comme l’EBIT appelé en anglais Earnings Before Interest and Taxes. Produit de la soustraction de l’EBITDA avec les dotations aux amortissements et provisions, le bénéfice avant intérêt et impôts.
L’EBIT indique le résultat d’exploitation d’une entreprise et ne doit pas être confondu avec le bénéfice net.
Il est utilisé pour analyser la performance des opérations principales d’une entreprise sans tenir compte des dépenses fiscales et les coûts de la structure du capital influençant le bénéfice.
Cependant, l'EBITDA demeure largement utilisé dans les techniques d’évaluation, en particulier lors de l’utilisation de la méthode des flux de trésorerie actualisés.
Voici les 3 solutions pour effectuer le calcul de l'EBIT :
Appelé également bénéfice brut d’exploitation, l’Excédent Brut d’Exploitation (EBE) est une unité de mesure dont le calcul ne prend pas en compte certains éléments figurants dans l’EBITDA.
D'autres dissemblances entre ces deux unités de mesure sont observables: si l’EBITDA inclut les produits et les charges exceptionnelles, ainsi que la participation des salariés, ces chiffres ne figurent pas dans l’EBE.
De plus, si l’EBE prend en compte des provisions d’exploitation, l’EBITDA, lui, ne tient pas compte de celles-ci.
Pour rappel, l’EBE est un indicateur de la ressource d’exploitation dégagée par une entreprise au cours d’une période d’activité.
Il faut également noter que l’EBE se calcule sur un exercice comptable, c’est-à-dire généralement sur une période de 12 mois consécutifs.
Largement utilisé par les potentiels acheteurs, chefs d’entreprises ou investisseurs, l’EBITDA est un outil très utile pour mieux comprendre les résultats d’exploitation jous-jacents d’une société, lesquels résultats sont à comparer aux performances d'autres sociétés similaires dans un même secteur d’activité. Cet outil permet de connaitre rapidement la rentabilité d’une entreprise.
Si cette unité de mesure semble pratique, sa manipulation exige une certaine prudence.
Une mauvaise utilisation peut en effet entraîner un impact négatif sur les rendements d’une organisation.
Il est donc recommandé de ne pas utiliser exclusivement l’EBITDA pour mesurer les performances d’une entreprise. Ce dernier doit être considéré plutôt comme un outil parmi tant d’autres.
Utilisé comme une mesure neutre des bénéfices en termes de structure du capital, l’EBITDA ne prend pas en compte les dettes, les capitaux propres, les liquidités ou encore les autres sources de financement des opérations courantes.
Par ailleurs, l’EBITDA exclut les dépenses non monétaires telles que l’amortissement. En revanche, l’EBITDA reste un outil pratique pour normaliser les résultats d’une entreprise.
Si vous souhaitez vous faire accompagner lors de la réalisation du calcul de votre EBITDA, nous vous conseillons vivement de vous rapprocher d'un expert-comptable de confiance.
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WeCount Team